近日，中國證監會(huì )致函各省級人民政府，規范通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展股權融資活動(dòng)，同時(shí)布署對通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展股權融資中介活動(dòng)的機構平臺（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“股權融資平臺”）進(jìn)行專(zhuān)項檢查。

2015年7月18日，人民銀行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2015〕221號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》），社會(huì )各界高度關(guān)注。根據《指導意見(jiàn)》關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監管責任分工，中國證監會(huì )正在抓緊研究制定股權眾籌融資試點(diǎn)的監管規則，積極推進(jìn)試點(diǎn)各項準備工作。

股權眾籌融資主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開(kāi)小額股權融資的活動(dòng)，具體而言，是指創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)者或小微企業(yè)通過(guò)股權眾籌融資中介機構互聯(lián)網(wǎng)平臺（互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其他類(lèi)似的電子媒介）公開(kāi)募集股本的活動(dòng)。由于其具有“公開(kāi)、小額、大眾”的特征，涉及社會(huì )公眾利益和國家金融安全，必須依法監管。未經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構批準，任何單位和個(gè)人不得開(kāi)展股權眾籌融資活動(dòng)。目前，一些市場(chǎng)機構開(kāi)展的冠以“股權眾籌”名義的活動(dòng)，是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行的非公開(kāi)股權融資或私募股權投資基金募集行為，不屬于《指導意見(jiàn)》規定的股權眾籌融資范圍。根據《公司法》、《證券法》等有關(guān)規定，未經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構批準，任何單位和個(gè)人都不得向不特定對象發(fā)行證券、向特定對象發(fā)行證券累計不得超過(guò)200人，非公開(kāi)發(fā)行證券不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。中國證監會(huì )正在研究制定通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行非公開(kāi)股權融資的監管規定。根據《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》等有關(guān)規定，私募基金管理人不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得向不特定對象宣傳推介，合格投資者累計不得超過(guò)200人，合格投資者的標準應符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》的規定。

據了解，目前一些地方正在制定或已經(jīng)發(fā)布開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)股權眾籌試點(diǎn)的相關(guān)政策性文件，其中界定的“股權眾籌”與《指導意見(jiàn)》定義的“股權眾籌”不一致。將非公開(kāi)股權融資或私募股權投資基金募集行為稱(chēng)為“股權眾籌”，易引起市場(chǎng)和社會(huì )公眾對股權眾籌概念的混淆。為有序推進(jìn)股權眾籌融資試點(diǎn)工作，近日中國證監會(huì )向各省級人民政府印發(fā)了《關(guān)于商請規范通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展股權融資活動(dòng)的函》，請各省級人民政府嚴格按照《指導意見(jiàn)》要求，嚴禁任何機構和個(gè)人以“股權眾籌”名義從事非法發(fā)行股票的活動(dòng)。

同時(shí)，為規范通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展股權融資活動(dòng)，中國證監會(huì )決定近期對股權融資平臺進(jìn)行專(zhuān)項檢查，檢查對象包括但不限于以“私募股權眾籌”、“股權眾籌”、“眾籌”名義開(kāi)展股權融資活動(dòng)的平臺。檢查目的是摸清股權融資平臺的底數，發(fā)現和糾正違法違規行為，排查潛在的風(fēng)險隱患，引導股權融資平臺圍繞市場(chǎng)需求明確定位，切實(shí)發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的功能和作用。

此次專(zhuān)項檢查工作將嚴格落實(shí)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》（國辦發(fā)〔2006〕99號）、《中國證券監督管理委員會(huì )關(guān)于貫徹〈國務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知〉有關(guān)事項的通知》（證監發(fā)〔2007〕40號）等文件的要求。檢查發(fā)現股權融資平臺或融資者涉嫌非法發(fā)行股票或者非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的，按照打擊非法證券活動(dòng)工作機制，及時(shí)提請省級人民政府做好案件查處和處置善后工作。發(fā)現涉嫌犯罪的，應當及時(shí)移送公安機關(guān)，并依法追究刑事責任。未構成犯罪的，應當責令其限期改正，并依法立案查處。