湖南南嶺民用爆破器材股份有限公司：

2022年9月28日，我會(huì )受理你公司發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金申請。經(jīng)審核，現提出以下反饋意見(jiàn)：

1.申請文件顯示，上市公司擬發(fā)行股份購買(mǎi)中國葛洲壩集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)葛洲壩）、攀鋼集團礦業(yè)有限公司及23名自然人所持中國葛洲壩集團易普力股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)易普力或標的資產(chǎn)）95.54%的股份；剩余4.46%股份未納入本次交易。請你公司補充披露：上述剩余4.46%股份的持有人情況，包括但不限于姓名/名稱(chēng)、股份來(lái)源、在標的資產(chǎn)及其子公司的任職情況等；本次交易未購買(mǎi)該部分股份的具體原因，未來(lái)有無(wú)對該部分股份的收購或回購安排；結合前述內容說(shuō)明有關(guān)交易安排會(huì )否對標的資產(chǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、核心人員穩定產(chǎn)生不利影響。請獨立財務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.申請文件顯示，1）按照《國民經(jīng)濟行業(yè)分類(lèi)》，易普力從事的工業(yè)炸藥、工業(yè)雷管等民用爆炸物品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)屬于“化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)”。2）易普力及其子公司、分公司已建、在建或擬建項目年綜合能源消費量均低于1000噸標準煤或年電力消費量均低于500萬(wàn)千瓦時(shí)，根據《固定資產(chǎn)投資項目節能審查辦法》第六條的規定，無(wú)需單獨進(jìn)行節能審查。請你公司：以列表形式補充披露標的資產(chǎn)已建、在建或擬建項目的年綜合能源消費量及年電力消費量情況，并說(shuō)明相關(guān)項目能源消耗情況是否符合國家及當地節能主管部門(mén)的監管要求。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.申請文件顯示，1）2022年6月9日，上市公司及標的資產(chǎn)控股子公司葛洲壩易普力廣西威奇化工有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)威奇化工）受到反壟斷調查，若最終被認定為達成并實(shí)施壟斷協(xié)議，則面臨被責令停止違法行為，沒(méi)收違法所得，并按照上一年度銷(xiāo)售額的1%—10%處以罰款的風(fēng)險。上市公司、威奇化工2021年營(yíng)業(yè)收入分別為193,092.20萬(wàn)元、44,133.75萬(wàn)元。2）標的資產(chǎn)及其子公司作為被告/被申請人的標的金額在500萬(wàn)元以上的未決訴訟、仲裁共3項，涉及金額合計9273.84萬(wàn)元。請你公司：1）補充披露上述反壟斷調查和未決訴訟、仲裁的最新進(jìn)展，可能產(chǎn)生的處罰/賠償責任和責任承擔主體，以及對上市公司和標的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財務(wù)狀況的影響。2）補充披露標的資產(chǎn)及其子公司作為被告/被申請人的標的金額在500萬(wàn)元以下的未決訴訟、仲裁事項的概況，包括：案件數量、標的金額合計等。3）結合前述內容，補充披露標的資產(chǎn)相關(guān)預計負債或減值準備計提是否充分；本次交易的評估、作價(jià)是否審慎考慮了行政處罰風(fēng)險和潛在賠償責任的影響。請獨立財務(wù)顧問(wèn)、律師、會(huì )計師和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.申請文件顯示，本次交易前，易普力將332處未取得權屬證明的房屋剝離至葛洲壩下屬子公司，并進(jìn)行返租。其中涉及主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的房屋192處，面積合計65,166.85平方米，占易普力境內全部房屋面積的20.67%。請你公司：1）結合上述生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用房產(chǎn)生的收入、毛利、利潤情況，用途及可替代性，租賃價(jià)格及其公允性等情況，補充披露標的資產(chǎn)從其控股股東處租賃生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用房會(huì )否對其資產(chǎn)完整性、獨立性產(chǎn)生重大不利影響，相關(guān)權屬瑕疵會(huì )否對標的資產(chǎn)持續經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響；如是，有無(wú)進(jìn)一步解決措施。2）補充披露本次交易的評估作價(jià)是否將預測期返租剝離房產(chǎn)產(chǎn)生的費用納入考慮；如否，說(shuō)明原因及合理性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

5.申請文件顯示，1）標的資產(chǎn)擁有工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能34.45萬(wàn)噸，其中現場(chǎng)混裝炸藥占比約60%。本次交易完成后，上市公司整體混裝炸藥產(chǎn)能將符合目前工信部30%的要求，化解包裝炸藥產(chǎn)能核減風(fēng)險。2）《民爆行業(yè)“十四五”規劃》提出：“全面推廣工業(yè)數碼電子雷管，除保留少量產(chǎn)能用于出口或其它經(jīng)許可的特殊用途外，2022年6月底前停止生產(chǎn)、8月底前停止銷(xiāo)售除工業(yè)數碼電子雷管外的其它工業(yè)雷管。繼續壓減包裝型工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能，穩步提升企業(yè)（集團）現場(chǎng)混裝炸藥許可產(chǎn)能占比”。請你公司：1）補充披露本次交易完成后，上市公司現場(chǎng)混裝炸藥的許可產(chǎn)能及占比，并結合民爆行業(yè)相關(guān)政策趨勢，說(shuō)明上市公司未來(lái)是否存在包裝炸藥產(chǎn)能核減風(fēng)險，如是，有無(wú)應對措施。2）結合標的資產(chǎn)數碼電子雷管與其他工業(yè)雷管的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售情況，未來(lái)發(fā)展規劃等，補充披露工業(yè)雷管相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對標的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

6.申請文件顯示，報告期內，標的資產(chǎn)礦山爆破一體化服務(wù)業(yè)務(wù)成本中，分包成本的金額及占比較高。標的資產(chǎn)向前五大供應商采購內容多為“工程分包”。請你公司補充披露：1）標的資產(chǎn)分包的具體業(yè)務(wù)內容，是否涉及核心業(yè)務(wù)環(huán)節，相關(guān)業(yè)務(wù)開(kāi)展是否存在對分包商的重大依賴(lài)。2）分包商是否具備相應業(yè)務(wù)資質(zhì)，分包是否符合相關(guān)項目合同的約定，報告期內是否存在因分包引發(fā)的安全生產(chǎn)事故、責任分擔爭議或其他糾紛事項等，如有，說(shuō)明對標的資產(chǎn)穩定運營(yíng)的影響。3）標的資產(chǎn)對分包商挑選的具體內控機制，對分包引發(fā)的違約、侵權、事故等有無(wú)相應責任追究和分配機制，及相關(guān)機制的合法性、合理性和有效性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

7.申請文件顯示，1）本次交易前，易普力將寧夏天長(cháng)民爆器材有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)天長(cháng)民爆）、遼源卓力化工有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)遼源卓力）兩家從事民用爆炸物品生產(chǎn)的企業(yè)剝離至葛洲壩。葛洲壩承諾后續對天長(cháng)民爆、遼源卓力采取注銷(xiāo)關(guān)停或在滿(mǎn)足注入條件后五年內擇機注入上市公司等方式消除同業(yè)競爭。2）中國能源建設集團有限公司系交易完成后上市公司的間接控股股東，其下屬葛洲壩等12家企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)能建集團相關(guān)下屬企業(yè)）持有爆破作業(yè)或礦山工程施工總承包相關(guān)資質(zhì)，所承接的礦山工程施工或爆破作業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)與上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)存在一定重合，但相關(guān)業(yè)務(wù)量占比較低，僅涉及自身投資的礦山建設項目或承建的其他建筑工程總承包項目中少量配套的爆破環(huán)節，與上市公司不存在實(shí)質(zhì)性同業(yè)競爭。請你公司：1）按照《上市公司監管指引第4號——上市公司及其相關(guān)方承諾》的規定，進(jìn)一步明確解決天長(cháng)民爆、遼源卓力同業(yè)競爭問(wèn)題相關(guān)承諾的履約時(shí)限。2）結合能建集團相關(guān)下屬企業(yè)爆破作業(yè)和礦山工程施工總承包業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤金額及占比，以及相當于標的資產(chǎn)、上市公司同期財務(wù)指標的比例，主要客戶(hù)和業(yè)務(wù)模式與標的資產(chǎn)、上市公司的差異等，進(jìn)一步披露認定能建集團相關(guān)下屬企業(yè)與標的資產(chǎn)、上市公司不構成實(shí)質(zhì)性同業(yè)競爭的合理性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

8.申請文件顯示，本次交易尚需香港聯(lián)交所批準中國能源建設股份有限公司分拆易普力上市的建議。請你公司補充披露：1）取得聯(lián)交所相關(guān)意見(jiàn)是否為本次交易的前置程序。2）上述程序的最新進(jìn)展、預計完成時(shí)間、是否存在實(shí)質(zhì)障礙，以及對本次交易進(jìn)程的影響。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

9.申請文件顯示，1）交易對方陳家華所持標的資產(chǎn)1,300,263股股份原系代他人持有。2022年7月，該等股份的被代持人以1,018萬(wàn)元的價(jià)格將上述股份轉讓給陳家華，轉讓完成后雙方代持關(guān)系終止。2）陳家華承諾其通過(guò)本次交易取得的上市公司股份自本次發(fā)行股份上市之日起24個(gè)月內不轉讓。請你公司結合陳家華取得上述標的資產(chǎn)股份權益的時(shí)間，補充披露其股份鎖定安排是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等相關(guān)規定。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

10.請獨立財務(wù)顧問(wèn)按照《監管規則適用指引——關(guān)于申請首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》《監管規則適用指引——發(fā)行類(lèi)第2號》的規定，開(kāi)展股東信息核查及離職人員入股核查，并出具專(zhuān)項說(shuō)明。

11.申請文件顯示，部分內幕信息知情人于自查期間存在買(mǎi)賣(mài)上市公司股票的行為。請你公司：1）結合上市公司內幕信息知情人登記管理制度的相關(guān)規定及執行情況，以及上市公司、各交易對方就本次交易進(jìn)行籌劃、決議的過(guò)程和重要時(shí)間節點(diǎn)，核查相關(guān)內幕信息知情人及其直系親屬是否存在內幕交易行為。2）根據《上市公司監管指引第7號——上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監管》等相關(guān)規定，補充披露如查實(shí)相關(guān)當事人實(shí)施內幕交易對本次重組可能造成的影響及具體應對措施。請獨立財務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

12.申請文件顯示，1）各報告期，易普力營(yíng)業(yè)收入分別為345,544.40萬(wàn)元、432,660.44萬(wàn)元、514,540.59萬(wàn)元和297,854.00萬(wàn)元。2）各報告期，易普力的綜合毛利率分別為23.12%、27.22%、23.94%和22.50%。3）民爆產(chǎn)品的主要原材料硝酸銨價(jià)格從2021年末至2022年二季度出現持續性上漲。請你公司：1）結合標的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營(yíng)模式、報告期內銷(xiāo)售單價(jià)和銷(xiāo)量的變動(dòng)情況、市場(chǎng)環(huán)境、主要客戶(hù)資源、服務(wù)業(yè)務(wù)構成、民爆產(chǎn)品明細等，分類(lèi)別、分產(chǎn)品披露報告期內標的資產(chǎn)銷(xiāo)售收入變動(dòng)的原因及合理性，是否符合行業(yè)狀況。2）結合硝酸銨等原材料價(jià)格波動(dòng)上行、上游市場(chǎng)未來(lái)價(jià)格預測情況、與主要供應商的合作穩定性、標的資產(chǎn)對原材料供應商的議價(jià)能力等，補充披露原材料價(jià)格波動(dòng)對標的資產(chǎn)報告期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和持續盈利能力的影響。3）結合主要產(chǎn)品供求變動(dòng)原因、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)周期性、原材料價(jià)格變動(dòng)、服務(wù)業(yè)務(wù)收入確認依據及成本構成情況、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)情況等因素，補充披露報告期內分類(lèi)別、分產(chǎn)品的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率、綜合毛利率的變動(dòng)原因及合理性。4）結合上述經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)波動(dòng)情況、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)政策、行業(yè)周期性、毛利率分析情況等，補充披露標的資產(chǎn)未來(lái)盈利能力的穩定性及可持續性，進(jìn)一步說(shuō)明本次交易是否有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

13.申請文件顯示，1）報告期各期末，易普力應收票據賬面價(jià)值分別為52,045.03萬(wàn)元、76,622.38萬(wàn)元、56,765.41萬(wàn)元及46,084.11萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比重分別為15.06%、17.54%、12.21%及9.42%。2）報告期各期末，易普力應收賬款賬面價(jià)值分別為97,866.44萬(wàn)元、75,502.28萬(wàn)元、68,690.78萬(wàn)元及113,438.75萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比重分別為28.31%、17.28%、14.78%及23.20%。請你公司：1）結合標的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、與主要客戶(hù)結算模式、信用政策、下游行業(yè)景氣度、截至目前的回款情況、同行業(yè)可比公司情況等，補充披露報告期內應收票據、應收賬款余額波動(dòng)的原因及合理性，并進(jìn)一步說(shuō)明與營(yíng)業(yè)收入的匹配性。2）結合應收賬款的賬齡結構、壞賬計提政策及與行業(yè)可比、期后回款、客戶(hù)應收賬款逾期等情況，補充披露標的資產(chǎn)壞賬計提是否充分。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

14.申請文件顯示，1）報告期各期末，標的資產(chǎn)合并報表資產(chǎn)負債率分別為56.35%、54.70%、51.93%和53.31%，標的資產(chǎn)流動(dòng)比率分別為1.48、1.80、1.61和1.53，速動(dòng)比率分別為1.43、1.73、1.55和1.46。2）報告期各期末，標的資產(chǎn)的短期借款為15,000.00萬(wàn)元、13,013.36萬(wàn)元、13,013.43萬(wàn)元和13,012.10萬(wàn)元，占負債總額的比例分別為7.70%、5.45%、5.39%和4.99%；一年內到期的非流動(dòng)負債分別為280.54萬(wàn)元、271.44萬(wàn)元、20,537.23萬(wàn)元和1,555.39萬(wàn)元，占各期末總負債的比例分別為0.14%、0.11%、8.51%和0.60%；長(cháng)期借款分別為12,750.00萬(wàn)元、64,000.00萬(wàn)元、40,600.00萬(wàn)元和36,300.00萬(wàn)元，占各期末總負債的比例分別為6.55%、26.78%、16.82%和13.93%。3）報告期各期末，上市公司資產(chǎn)負債率分別為52.23%、54.33%、51.49%和48.96%。請你公司：1）結合同行業(yè)可比公司情況、標的資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營(yíng)情況、行業(yè)及市場(chǎng)變化情況等因素，補充披露標的資產(chǎn)主要償債指標波動(dòng)的原因及合理性。2）補充披露標的資產(chǎn)對短期借款、一年內到期的長(cháng)期借款、長(cháng)期借款等科目的償付安排，是否存在重大償債風(fēng)險。3）結合備考后上市公司償債能力變化及同行業(yè)可比公司情況，補充披露標的資產(chǎn)是否符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第二十一條關(guān)于發(fā)行人“資產(chǎn)負債結構合理”等規定。4）結合標的資產(chǎn)負債規模及上市公司資產(chǎn)負債情況，補充披露本次收購對上市公司償債能力的影響，本次交易是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條第一款第（一）項的有關(guān)規定。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

15.申請文件顯示，1）報告期內，標的資產(chǎn)境外業(yè)務(wù)收入金額分別為24,976.65萬(wàn)元、21,170.30萬(wàn)元、29,916.98萬(wàn)元和17,800.23萬(wàn)元，占比分別為7.23%、4.89%、5.81%和5.98%。2）標的資產(chǎn)在利比里亞、納米比亞等地區設立子公司，從事民爆物品生產(chǎn)、爆破工程施工等業(yè)務(wù)。請你公司：1）結合境外業(yè)務(wù)國別政治、戰爭風(fēng)險、貿易摩擦、稅收政策、重大訴訟、境外收入區域構成情況、市場(chǎng)競爭地位等因素，補充披露標的資產(chǎn)境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險及持續盈利能力的穩定性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。2）請獨立財務(wù)顧問(wèn)補充披露針對境外銷(xiāo)售業(yè)績(jì)真實(shí)性的核查情況，包括但不限于收入真實(shí)性、收入確認政策是否符合企業(yè)會(huì )計準則的要求、成本費用及負債完整性等，并就核查范圍及覆蓋比率、核查手段和核查結論發(fā)表明確意見(jiàn)。

16.請你公司：補充披露報告期內是否存在轉貸、第三方回款、非經(jīng)營(yíng)性資金占用、資金拆借、現金收款等其他財務(wù)內控不規范情形；如有，請按《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》相關(guān)要求補充披露具體情況，是否符合相關(guān)規則要求，不規范情形是否已整改，并說(shuō)明針對性的內控措施是否已建立并有效執行。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

17.申請文件顯示，1）報告期標的資產(chǎn)存在向關(guān)聯(lián)方采購和銷(xiāo)售的情形。2）標的資產(chǎn)報告期最近一期其他應收款中應收關(guān)聯(lián)方往來(lái)款余額為471.03萬(wàn)元。請你公司：1）結合與非關(guān)聯(lián)方交易的具體價(jià)格等情況，補充披露關(guān)聯(lián)交易的必要性與定價(jià)公允性、是否存在與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送的情形。2）補充披露標的資產(chǎn)應收關(guān)聯(lián)方往來(lái)款余額的形成原因、款項性質(zhì)，往來(lái)對象與標的資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否構成非經(jīng)營(yíng)性資金占用。3）補充披露報告期標的資產(chǎn)是否存在存放于集團財務(wù)公司款項；如有，補充披露在集團財務(wù)公司的存款是否符合《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》相關(guān)規定，存款利率是否顯著(zhù)低于同期商業(yè)銀行存款利率，是否存在資金無(wú)法及時(shí)調撥、劃轉或回收的情形。4）補充披露標的資產(chǎn)與集團財務(wù)公司資金往來(lái)業(yè)務(wù)是否簽訂金融服務(wù)協(xié)議；如是，按照《關(guān)于規范上市公司與企業(yè)集團財務(wù)公司業(yè)務(wù)往來(lái)的通知》（證監發(fā)〔2022〕48號）的有關(guān)規定，披露協(xié)議期限、交易類(lèi)型、各類(lèi)交易預計額度、交易定價(jià)、風(fēng)險評估及控制措施等內容。5）補充披露報告期標的資產(chǎn)資金歸集情況，相關(guān)資金歸集情況是否解決,以及保障上市公司財務(wù)獨立性、防范大股東通過(guò)資金歸集等方式占用上市公司資金問(wèn)題的具體制度措施。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

18.申請文件顯示：報告期各期末，易普力商譽(yù)賬面原值金額分別為10,655.02萬(wàn)元、46,278.55萬(wàn)元、46,278.55萬(wàn)元及46,278.55萬(wàn)元，占當期資產(chǎn)總額的比重分別為3.08%、10.59%、9.96%及9.46%。易普力的商譽(yù)主要來(lái)源于被投資單位威奇化工和四川通達化工有限責任公司彭州分公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)通達化工）等相關(guān)資產(chǎn)。報告期內，未發(fā)現易普力資產(chǎn)組商譽(yù)存在減值情況。請你公司：結合威奇化工、通達化工經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)情況、威奇化工接受反壟斷調查的影響等，補充披露商譽(yù)減值測試的具體方法、過(guò)程、相關(guān)參數及其設置依據，相關(guān)商譽(yù)未計提減值準備的合理性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

19.申請文件顯示，1）根據財政部、稅務(wù)總局、發(fā)展改革委公告（2020年第23號），2021年1月1日起至2030年12月31日止，對設在西部地區的鼓勵類(lèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。本次評估截至2030年底，企業(yè)所得稅按15%計算。2）被評估企業(yè)享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠，企業(yè)所得稅減按15%稅率征收，本次評估假設企業(yè)高新技術(shù)企業(yè)到期后能夠延續。請你公司：結合西部地區鼓勵類(lèi)產(chǎn)業(yè)政策適用性及適用期間、高新技術(shù)企業(yè)續評風(fēng)險、相關(guān)政策情況、可比評估案例等，補充披露預測期所得稅率按照15%預測的合理性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

20.申請文件顯示，1）評估基準日，易普力（母公司）凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為144,801.50萬(wàn)元，收益法評估后的股東全部權益為587,772.87萬(wàn)元，增值額442,971.37萬(wàn)元，增值率305.92%。易普力（合并口徑）凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為220,892.84萬(wàn)元，收益法評估后的股東全部權益為587,772.87萬(wàn)元，增值額379,224.25萬(wàn)元，增值率181.84%。2）長(cháng)期股權投資中，部分子公司收益法評估增值率較高且金額占比較大。3）易普力及其子公司葛洲壩易普力新疆爆破工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新疆爆破）預測期收入、凈利潤均呈現上漲趨勢。4）收益法評估中，營(yíng)運資金對自由現金流量的影響較大。5）標的資產(chǎn)與評估有關(guān)的房屋建筑物存在尚未辦理所有權證、未取得或無(wú)法辦理房產(chǎn)證、尚在辦理不動(dòng)產(chǎn)權證換證手續等瑕疵情況。請你公司：1）結合宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)周期性、下游行業(yè)景氣度、市場(chǎng)需求量、主要產(chǎn)品類(lèi)型、競爭對手情況、報告期經(jīng)營(yíng)情況及財務(wù)數據、宏觀(guān)經(jīng)濟狀況等，補充披露易普力、新疆爆破預測期收入和凈利潤增長(cháng)的原因及合理性。2）結合行業(yè)地位、核心競爭力、訂單獲取難易程度、市場(chǎng)競爭格局等，補充披露易普力、新疆爆破評估增值的合理性。3）補充披露易普力各子公司報告期內主要財務(wù)信息，包括但不限于資產(chǎn)、負債、所有者權益、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤、凈利潤等情況；對報告期內業(yè)績(jì)虧損或大幅波動(dòng)的子公司，補充披露其虧損及業(yè)績(jì)波動(dòng)原因；補充披露各子公司是否存在收入主要來(lái)源于易普力母公司及大股東的情形，及對本次評估的影響（包括但不限于合并抵消、未來(lái)收益預測對標的資產(chǎn)大股東的依賴(lài)等）。4）補充披露易普力四川、湖北、重慶、湖南、利比里亞、晟和通達等子公司收益法評估情況及評估增值合理性，并進(jìn)一步說(shuō)明最終選取收益法結果作為評估結論的原因及合理性。5）補充披露營(yíng)運資金追加額的預測依據及合理性。6）量化分析并逐項披露評估中房產(chǎn)瑕疵事項對標的資產(chǎn)評估結果的影響，如評估中未予考慮，請進(jìn)一步說(shuō)明原因及合理性。7）結合上述情況，同行業(yè)可比案例評估增值情況（區分母公司口徑與合并口徑）、2022年業(yè)績(jì)實(shí)現情況等，進(jìn)一步說(shuō)明標的資產(chǎn)評估增值的合理性，以及業(yè)績(jì)承諾的可實(shí)現性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

21.申請文件顯示，標的資產(chǎn)收益法評估中采用資本資產(chǎn)加權平均成本模型（WACC）確定折現率r，標的資產(chǎn)預測期折現率為9.9%。請你公司：結合近期同行業(yè)可比案例、行業(yè)分類(lèi)情況，補充披露本次交易收益法評估折現率相關(guān)參數（無(wú)風(fēng)險收益率、市場(chǎng)期望報酬率、β值、特定風(fēng)險系數等）選取的合理性、預測過(guò)程中可比公司選擇的合理性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

22.申請文件顯示，1）易普力的固定資產(chǎn)包括房屋及建筑物、機器設備、運輸工具、辦公及電子設備。報告期各期末，易普力的固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為55,816.34萬(wàn)元、65,344.68萬(wàn)元、78,310.67萬(wàn)元及76,767.04萬(wàn)元，占各期末總資產(chǎn)的比例為16.15%、14.96%、16.85%及15.70%，總體保持穩定。2）報告期各期末，易普力存貨賬面價(jià)值分別為8,409.07萬(wàn)元、11,824.26萬(wàn)元、12,134.82萬(wàn)元及14,770.45萬(wàn)元。存貨主要由原材料構成，原材料占存貨賬面價(jià)值的比重分別為88.08%、79.15%、81.05%及65.27%。請你公司：1）結合固定資產(chǎn)使用情況、使用年限、成新率、同行業(yè)可比公司情況等，補充披露固定資產(chǎn)減值準備計提方法、測試過(guò)程、計提是否充分。2）補充披露相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要設備老化情況，是否對標的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，標的資產(chǎn)擬采取的應對措施。3）結合標的資產(chǎn)的固定資產(chǎn)折舊政策，并比對使用生命周期及同行業(yè)公司情況，補充披露固定資產(chǎn)折舊政策是否適當，是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》相關(guān)規定。4）補充披露各存貨項目余額波動(dòng)的原因及合理性，并分析存貨余額與銷(xiāo)售收入規模的匹配性。5）補充披露原材料的明細構成、金額及占比，結合報告期各期原材料采購及領(lǐng)用情況，說(shuō)明與業(yè)務(wù)規模的匹配性。6）結合最新采購價(jià)格、存貨庫齡、期后出庫、存貨訂單覆蓋情況等，說(shuō)明計提存貨跌價(jià)準備的具體方式，各類(lèi)存貨可變現凈值的具體確認方法，存貨跌價(jià)準備計提是否充分，計提比例與同行業(yè)可比公司是否存在顯著(zhù)差異。7）補充披露報告期各期末對各存貨項目庫存（區分境內外）進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)的情況，包括盤(pán)點(diǎn)范圍、地點(diǎn)、品種、金額、比例等，說(shuō)明執行盤(pán)點(diǎn)的部門(mén)與人員、是否存在賬實(shí)差異及處理結果。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

你公司應當在收到本通知之日起30個(gè)工作日內披露反饋意見(jiàn)回復，并向我會(huì )報送反饋意見(jiàn)回復材料。如在30個(gè)工作日內不能披露并報送反饋回復的，應當在期限屆滿(mǎn)3個(gè)工作日前向我會(huì )遞交延期反饋回復申請，并公告未能及時(shí)反饋回復的原因及對審核事項的影響。