華電能源股份有限公司：

2022年8月19日，我會(huì )受理你公司發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金申請。經(jīng)審核，現提出以下反饋意見(jiàn)：

1.申請文件顯示，山西錦興能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)錦興能源或標的資產(chǎn)）業(yè)績(jì)補償期間為2022—2024年，礦業(yè)權口徑承諾金額分別為248,248.68萬(wàn)元、196,618.56萬(wàn)元、193,516.13萬(wàn)元。應補償金額=（補償期內累積承諾凈利潤數－補償期內累積實(shí)現凈利潤數）÷補償期內各年的承諾凈利潤數總和×標的資產(chǎn)交易對價(jià)。請你公司補充披露：1）預測期內礦業(yè)權口徑業(yè)績(jì)承諾資產(chǎn)組現金流量的預測結果及詳細測算過(guò)程。2）礦業(yè)權口徑承諾凈利潤、企業(yè)合并凈利潤及業(yè)績(jì)承諾資產(chǎn)組對應年度現金流量預測值三者之間的邏輯關(guān)系，業(yè)績(jì)承諾金額的計算過(guò)程及確定依據。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.申請文件顯示，1）2017年9月26日，國家能源局、國家發(fā)改委及國務(wù)院國資委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于印發(fā)2017年分省煤電停建和緩建項目名單的通知》，錦興興縣低熱值煤發(fā)電項目被列入2017年山西省煤電停建項目，該項目已按要求停建。2）2021年錦興能源低熱值煤發(fā)電項目因年總能耗超過(guò)5萬(wàn)噸標準煤，被歸入了山西省“十四五”擬投產(chǎn)達產(chǎn)“高污染、高耗能”項目清單。2022年6月1日，山西省能源局復函稱(chēng)該項目屬于“高污染、高耗能”項目。3）根據地方主管部門(mén)出具的證明，錦興能源電廠(chǎng)項目不屬于應關(guān)停或淘汰項目，不屬于限制類(lèi)、淘汰類(lèi)產(chǎn)業(yè)，該項目已履行環(huán)評、固定資產(chǎn)投資備案等程序。4）錦興能源主要經(jīng)營(yíng)范圍包含化工、電力等業(yè)務(wù)。請你公司補充披露：1）錦興能源低熱值煤發(fā)電項目2017年被國家能源局、國家發(fā)改委及國務(wù)院國資委認定為停建項目，2021年又由山西省發(fā)改委認定為擬投產(chǎn)達產(chǎn)項目，且地方主管部門(mén)認定其不屬于應關(guān)停或淘汰項目，該等認定變化的原因及合理性。2）錦興能源主營(yíng)業(yè)務(wù)是否涉及煤電、煤化工、化工等“高污染、高耗能”行業(yè)；是否存在其他已建、在建、擬建“高污染、高耗能”項目；該等“高污染、高耗能”項目的建設進(jìn)展及未來(lái)建設計劃，是否符合國家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策要求，項目審批或備案、環(huán)評、能評等手續是否齊全。3）錦興能源已建、在建、擬建“高污染、高耗能”項目是否位于大氣環(huán)境質(zhì)量未達標地區，是否達到污染物排放總量控制要求（如適用）；是否為大氣污染防治重點(diǎn)區域內的耗煤項目，是否已履行應履行的煤炭等量或減量替代要求（如適用）。4）錦興能源是否涉及新建自備燃煤電廠(chǎng)，是否符合《關(guān)于加強和規范燃煤自備電廠(chǎng)監督管理的指導意見(jiàn)》的要求（如適用）。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.申請文件顯示，1）標的資產(chǎn)未取得權屬證書(shū)的土地包括：①鐵路專(zhuān)用線(xiàn)項目土地（約52.9萬(wàn)平方米）。錦興能源正積極溝通當地主管部門(mén)辦理鐵路專(zhuān)用線(xiàn)用地批復及土地證辦理相關(guān)手續。②肖家洼煤礦及選煤廠(chǎng)項目用地（約32,426.71平方米）。錦興能源正在積極溝通當地主管部門(mén)推進(jìn)辦理用地報批相關(guān)手續。2）未取得權屬證書(shū)的房屋建筑物有：錦興能源辦公及生產(chǎn)場(chǎng)地的73處房產(chǎn)，均為自建房，合計面積136,353.69平方米。錦興能源正在辦理所涉不動(dòng)產(chǎn)登記前期手續。請你公司補充披露：1）標的資產(chǎn)無(wú)證土地的具體用途、辦證尚需履行的手續、預計辦畢時(shí)間、辦證是否存在實(shí)質(zhì)障礙及解決措施，如未能辦畢對標的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。2）標的資產(chǎn)全部房產(chǎn)均未取得權屬證書(shū)的原因，對標的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否構成重大不利影響，房屋權屬證書(shū)預計取得的時(shí)間、辦證是否存在實(shí)質(zhì)障礙及解決措施。3）評估結論是否充分考慮前述房地權屬瑕疵問(wèn)題，如否，本次評估結論是否公允、合理。請獨立財務(wù)顧問(wèn)、律師和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.申請文件顯示，標的資產(chǎn)大面積租賃土地存在租賃期限超過(guò)20年、出租方無(wú)法取得權屬證書(shū)、集體土地出租未經(jīng)過(guò)集體決策等可能影響土地正常使用的情況。請你公司補充披露：1）租賃期限超20年的租賃合同的合法有效性，以及確保合同有效所采取的措施及進(jìn)度。2）無(wú)法提供土地權屬證明文件的租賃土地，是否存在被主管部門(mén)責令停止使用等風(fēng)險，相關(guān)事項會(huì )否影響標的資產(chǎn)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。3）租賃集體土地相關(guān)決策程序是否已補充完備，或者標的資產(chǎn)是否采取適當措施保障租賃的合規性、有效性。4）結合前述瑕疵租賃土地的具體用途，補充披露如該等土地無(wú)法繼續使用，標的資產(chǎn)保障其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體舉措。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

5.申請文件顯示，報告期內標的資產(chǎn)合計受到26項行政處罰，包括環(huán)保處罰8項，安全生產(chǎn)處罰10項，其他行政處罰8項。其中，部分行政處罰事項未明確說(shuō)明是否已整改完成；多起因未辦理合法用地手續而受到處罰，處罰結果涉及被主管部門(mén)要求停止占用耕地等土地違法行為、恢復土地原狀等；曾因工業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)總值及主要產(chǎn)品產(chǎn)量表工業(yè)總產(chǎn)值上報數高于實(shí)際檢查數被呂梁市統計局予以行政處罰。請你公司：1）進(jìn)一步核查并補充披露全部行政處罰事項是否均已整改完成并已取得當地主管部門(mén)認可，是否存在被責令停工停產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險以及對標的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體影響。2）補充披露標的資產(chǎn)環(huán)境保護、安全生產(chǎn)等制度的執行情況是否符合法律法規和行業(yè)監管要求，本次交易完成后規范生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體舉措。3）補充披露土地違法行為的整改情況，所涉及的耕地、林地是否已按要求恢復原狀；并結合違法占用耕地、林地的具體用途，量化分析相關(guān)整改會(huì )否對標的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響及應對措施。4）補充披露標的資產(chǎn)被呂梁市統計局行政處罰事項的具體原因，并進(jìn)一步說(shuō)明該事項對報告期業(yè)績(jì)真實(shí)性的具體影響。請獨立財務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

6.申請文件顯示，1）肖家洼煤礦核定產(chǎn)能為800萬(wàn)噸/年，錦興能源2020年、2021年原煤產(chǎn)量分別為1,025.10萬(wàn)噸、1,075.29萬(wàn)噸，存在超產(chǎn)能生產(chǎn)的情況。2）錦興能源于2021年10月被國家發(fā)改委列入2021年冬、2022年春重點(diǎn)保供煤礦名單，在符合安全和環(huán)保要求前提下，可先按調整后建設規模1,200萬(wàn)噸/年組織應急保供生產(chǎn)，調整建設規模的手續原則上應于2023年6月底前辦理完成。3）錦興能源正在積極推進(jìn)辦理產(chǎn)能核增至1,200萬(wàn)噸/年的有關(guān)手續，已于2022年3月、5月取得國家礦山安全監察局、國家發(fā)改委批復同意；相關(guān)批復同時(shí)要求，在礦井進(jìn)入+500m以深高瓦斯區域或+500m以淺瓦斯等級鑒定為高瓦斯礦井時(shí)，應按照800萬(wàn)噸/年組織生產(chǎn)，且最大開(kāi)采深度不超過(guò)1,000米。4）評估過(guò)程以錦興能源能夠按照文件規定的時(shí)限完成相關(guān)手續并取得1,200萬(wàn)噸/年生產(chǎn)能力的安全生產(chǎn)許可證為評估假設。請你公司：1）補充披露報告期內標的資產(chǎn)超產(chǎn)能生產(chǎn)是否存在被行政處罰的風(fēng)險，以及相關(guān)風(fēng)險的承擔主體。2）補充披露錦興能源辦理產(chǎn)能核增手續的進(jìn)展情況，尚需履行的審批、備案等程序，相關(guān)手續能否在2023年6月底前辦畢，如未能辦畢對標的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不利影響及應對措施。3）補充披露標的資產(chǎn)是否按照批復，在高瓦斯礦井按照800萬(wàn)噸/年且開(kāi)采深度不超過(guò)1,000米的要求組織生產(chǎn)。該項要求會(huì )否影響標的資產(chǎn)煤炭開(kāi)采和1,200萬(wàn)噸/年產(chǎn)能實(shí)現，會(huì )否增加標的資產(chǎn)持續經(jīng)營(yíng)能力的不確定性。4）結合標的資產(chǎn)產(chǎn)能核增進(jìn)度和高瓦斯礦井生產(chǎn)限制要求，補充披露本次交易評估假設和評估結論的合理性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)、律師和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

7.申請文件顯示，1）本次交易完成后，上市公司持有標的資產(chǎn)51%股權。2）根據標的資產(chǎn)公司章程，股東會(huì )須有代表2/3以上表決權的股東出席方為有效；股東會(huì )所有決議，必須經(jīng)代表2/3以上表決權的股東通過(guò)。3）標的資產(chǎn)董事會(huì )由7名董事組成。其中，華電煤業(yè)委派4名，其他股東共委派3名。董事會(huì )作出決議需經(jīng)全部董事的2/3或1/2以上通過(guò)。其中，經(jīng)全部董事的1/2以上通過(guò)，可就與股東會(huì )通過(guò)的公司經(jīng)營(yíng)計劃、投資方案、年度財務(wù)預算方案不矛盾的公司日常經(jīng)營(yíng)管理事項等作出決議。4）標的資產(chǎn)管理層團隊共11人，其中9人由華電煤業(yè)委派，2人由其他股東推薦。請你公司：1）補充披露標的資產(chǎn)股東會(huì )審議事項范圍；董事會(huì )審議事項范圍，以及需要2/3以上董事表決通過(guò)的事項范圍；“三會(huì )”運作中有無(wú)一票否決權等特殊機制安排；本次交易完成后上市公司對標的資產(chǎn)“三會(huì )一層”公司治理結構的調整計劃（如有）。2）結合以上事項，補充披露華電煤業(yè)是否能夠運用對錦興能源的股東權利來(lái)影響可變回報，進(jìn)而對錦興能源實(shí)施控制；本次交易完成后，上市公司將標的資產(chǎn)納入合并范圍是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》的規定。3）本次交易完成后上市公司保障對標的資產(chǎn)有效控制的具體舉措及其有效性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

8.申請文件顯示，1）報告期內標的資產(chǎn)存在勞務(wù)派遣用工數量超出其用工總量10%的情況，不符合《勞務(wù)派遣暫行規定》要求，存在被主管部門(mén)處罰的風(fēng)險。2）截至重組報告書(shū)簽署日，標的資產(chǎn)已將勞務(wù)派遣用工比例降至10%以下，交易對方出具承諾，如錦興能源因交割日前勞務(wù)派遣人數占比超過(guò)10%或其他勞務(wù)不合規使上市公司受到損失的，將按本次交易錦興能源51%股權的比例，向上市公司補償損失。請你公司補充披露：１）報告期內標的資產(chǎn)勞務(wù)派遣用工的具體數量和比例，勞務(wù)派遣事項是否存在未決訴訟或糾紛。2）標的資產(chǎn)可能受到的行政處罰具體類(lèi)型、預計承擔的法律責任、會(huì )否對標的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響及應對措施。3）本次交易完成后，標的資產(chǎn)保障持續合規用工的具體措施。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

9.申請文件顯示，1）華進(jìn)3號和華進(jìn)精煤兩項產(chǎn)品是標的資產(chǎn)最重要的收入來(lái)源，其中華進(jìn)3號報告期內銷(xiāo)售收入分別為290,866.36萬(wàn)元、621,305.57萬(wàn)元和108,749.34萬(wàn)元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為66.01%、68.18%和68.22%。2）標的資產(chǎn)煤炭銷(xiāo)售方式有外運（鐵路運輸）和地銷(xiāo)（汽車(chē)運輸）兩種。外運煤炭主要以客戶(hù)驗收時(shí)點(diǎn)確認收入，地銷(xiāo)煤炭主要以商品發(fā)出時(shí)點(diǎn)確認收入。3）報告期內標的資產(chǎn)主要產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格持續上漲。4）報告期內，標的資產(chǎn)綜合毛利率分別為50.57%、70.34%和67.15%。5）標的資產(chǎn)的其他業(yè)務(wù)收入包括水電費收入，其中電費收入系錦興能源項目建設中建設方用電費用。6）報告期內，標的資產(chǎn)關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額分別為320,228.76萬(wàn)元、726,707.09萬(wàn)元和139,105.59萬(wàn)元，分別占營(yíng)業(yè)收入的72.57%、79.70%和87.22%，關(guān)聯(lián)交易占比較大且呈現逐年增長(cháng)趨勢。7）報告期內，標的資產(chǎn)單一供應商采購占比超過(guò)50%。8）報告期各期末，標的資產(chǎn)應收賬款的賬面價(jià)值分別為929.23萬(wàn)元、36,067.86萬(wàn)元及51,278.41萬(wàn)元，占各期末資產(chǎn)總額比例分別為0.11%、3.05%及4.30%，未計提應收賬款壞賬準備。請你公司：1）結合主要產(chǎn)品類(lèi)型、生產(chǎn)環(huán)境及條件、行業(yè)環(huán)境、競爭地位、客戶(hù)群體、產(chǎn)能利用率等，補充披露主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分類(lèi)的具體依據，三種產(chǎn)品的主要特點(diǎn)及區別。2）結合不同銷(xiāo)售方式、銷(xiāo)售對象、結算方式、運輸過(guò)程中商品損耗情況及處理方式、合同約定條款、同行業(yè)可比案例等，補充披露不同銷(xiāo)售方式下采用不同收入確認時(shí)點(diǎn)的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例。3）補充披露報告期內主要產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)大幅變動(dòng)的原因及合理性，華電3號最新一期價(jià)格下降的原因及合理性，并結合歷史報價(jià)情況、行業(yè)周期性、同行業(yè)可比競爭對手產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)等情況，分析主要產(chǎn)品定價(jià)合理性及未來(lái)價(jià)格的穩定性和可持續性。4）補充披露標的資產(chǎn)報告期分產(chǎn)品毛利率情況，分產(chǎn)品分析毛利率波動(dòng)較大的原因及合理性。5）結合標的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、行業(yè)發(fā)展情況、報告期主要產(chǎn)品產(chǎn)能、產(chǎn)量變化、產(chǎn)能利用率、主要產(chǎn)品價(jià)格變化、市場(chǎng)環(huán)境、主要客戶(hù)資源、經(jīng)營(yíng)情況及主要財務(wù)數據等，量化分析標的資產(chǎn)報告期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅波動(dòng)的原因及合理性。6）結合合同條款、具體事實(shí)等，補充披露電費收入的確認方法是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。7）結合關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售客戶(hù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)范圍、控股股東背景、終端客戶(hù)情況等，補充披露標的資產(chǎn)通過(guò)關(guān)聯(lián)方對終端客戶(hù)銷(xiāo)售模式下的銷(xiāo)售流程、結算方式、貨物交付方式、貨物風(fēng)險和法定所有權轉移等合同約定和合同執行情況，相關(guān)收入確認是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。8）補充披露供應商集中度較高對標的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩定性和持續盈利能力的影響。9）結合應收賬款的賬齡結構、壞賬計提政策、期后回款、同行業(yè)可比上市公司壞賬計提等情況，補充披露應收賬款未計提壞賬準備的原因及合理性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

10.申請文件顯示，1）報告期各期末，標的資產(chǎn)固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為279,240.29萬(wàn)元、251,266.86萬(wàn)元和246,647.52萬(wàn)元，分別占同期資產(chǎn)總額的32.38%、21.27%和20.69%。標的資產(chǎn)固定資產(chǎn)主要為房屋及建筑物、礦井建筑物以及各類(lèi)設備。2）截至2022年2月28日，標的資產(chǎn)主要受限資產(chǎn)包括融資租賃資產(chǎn)，賬面價(jià)值為100,462.93萬(wàn)元，公司將其作為固定資產(chǎn)核算。3）標的資產(chǎn)的使用權資產(chǎn)為排矸場(chǎng)地土地租賃費用，未確認租賃負債。4）長(cháng)期待攤費用中，前期征地費、礦務(wù)工程費、搬家倒面費金額占比較大。請你公司：1）結合固定資產(chǎn)使用情況、使用年限、成新率、同行業(yè)可比公司情況等，補充披露標的資產(chǎn)固定資產(chǎn)減值準備的計提方法、測試過(guò)程、計提充分性。2）補充披露相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要設備老化情況，是否對標的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，以及標的資產(chǎn)擬采取的應對措施。3）結合固定資產(chǎn)折舊政策，并比對使用生命周期及同行業(yè)公司情況，補充披露固定資產(chǎn)折舊政策是否適當，是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。4）結合新租賃準則對融資租賃會(huì )計處理的有關(guān)規定、融資租賃合同的主要內容、設備具體情況等，補充披露融資租賃資產(chǎn)未確認為使用權資產(chǎn)且未確認租賃負債的原因及合理性，與融資租賃相關(guān)的會(huì )計處理是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。5）結合新租賃準則、排矸場(chǎng)地土地租賃費用性質(zhì)等，補充披露將排矸場(chǎng)地土地租賃費用確認為使用權資產(chǎn)且未確認租賃負債的原因及合理性，是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。6）補充披露上述長(cháng)期待攤費用的款項性質(zhì)、形成原因、攤銷(xiāo)期限、尚存收益期限等，進(jìn)一步說(shuō)明相關(guān)會(huì )計處理是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

11.申請文件顯示，1）錦興能源無(wú)形資產(chǎn)包括鐵路使用權、公路使用權，截至2022年2月28日的賬面價(jià)值為16,382.65萬(wàn)元。2）報告期各期末，采礦權賬面價(jià)值分別為288,079.89萬(wàn)元、283,658.95萬(wàn)元和282,848.95萬(wàn)元，分別占同期末無(wú)形資產(chǎn)的90.69%、86.41%和86.42%。請你公司：1）結合無(wú)形資產(chǎn)取得及確認背景、上市公司可比案例、資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)定義等，補充披露鐵路使用權、公路使用權是否符合資產(chǎn)確認條件，相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)確認和計量是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。2）結合采礦權取得背景、支付價(jià)款、相關(guān)協(xié)議約定、初始入賬價(jià)值、攤銷(xiāo)年限等，補充披露采礦權資產(chǎn)確認和計量是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

12.申請文件顯示，報告期各期末，標的資產(chǎn)在建工程賬面價(jià)值分別為38,419.68萬(wàn)元、60,410.89萬(wàn)元和61,555.19萬(wàn)元，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為4.45%、5.11%和5.16%。請你公司：1）補充披露標的資產(chǎn)在建工程明細、建設期間、各期投資額、資金來(lái)源、確認時(shí)點(diǎn)及依據，說(shuō)明在建工程確認是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定。2）結合主要在建工程項目進(jìn)展，補充披露在建工程的轉固時(shí)間是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》規定，是否存在在建工程長(cháng)期未轉固的情況。3）補充披露標的資產(chǎn)主要在建工程是否存在減值跡象；如存在，減值計提理由是否充分、減值計提時(shí)點(diǎn)是否準確。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

13.申請文件顯示，1）近年來(lái)，基于煤炭市場(chǎng)供應緊張以及發(fā)改委出臺各種政策保障煤炭供應的背景，錦興能源在市場(chǎng)化定價(jià)的前提下，組織關(guān)聯(lián)方保供安排，優(yōu)先保障關(guān)聯(lián)方合理的采購需求。2）華電集團建立了集約化煤炭供銷(xiāo)體系，由華電煤業(yè)成立華電煤業(yè)運銷(xiāo)，負責華電集團系統內動(dòng)力煤的供應協(xié)調職能，錦興能源向華電煤業(yè)運銷(xiāo)所銷(xiāo)售的動(dòng)力煤，終端客戶(hù)均為華電集團下屬電廠(chǎng)；同時(shí)，華電集團成立華電燃料物流，承擔動(dòng)力煤的采購協(xié)調職能。3）從實(shí)際銷(xiāo)售程序來(lái)看，錦興能源將銷(xiāo)售意向提供給華電煤業(yè)運銷(xiāo)，終端電廠(chǎng)將采購意向提供給華電燃料物流，最后由華電煤業(yè)運銷(xiāo)和華電燃料物流分別代表華電集團內的煤礦企業(yè)和電廠(chǎng)，根據煤炭供需整體意向情況進(jìn)行溝通協(xié)調。4）報告期內錦興能源關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額分別為320,228.76萬(wàn)元、726,707.09萬(wàn)元和139,105.59萬(wàn)元，分別占營(yíng)業(yè)收入的72.57%、79.70%和87.22%。5）報告期內，標的資產(chǎn)在華電財務(wù)資金存款余額分別為113,742.24萬(wàn)元、389,197.78萬(wàn)元、375,811.23萬(wàn)元，利息收入分別為5,632,532.05元、9,738,836.74元、15,310,219.00元、3,518,260.29元。6）報告期標的資產(chǎn)存在對翟**的關(guān)聯(lián)方預付賬款余額分別為47.16萬(wàn)元、95.33萬(wàn)元、79.44萬(wàn)元。7）2020年度，錦興能源煤炭銷(xiāo)售坑口價(jià)按照關(guān)聯(lián)方和非關(guān)聯(lián)方區分，平均銷(xiāo)售價(jià)格分別為330.12元/噸和341.83元/噸；2021年度，錦興能源煤炭銷(xiāo)售按照關(guān)聯(lián)方和非關(guān)聯(lián)方區分，平均銷(xiāo)售價(jià)格分別為744.58元/噸和713.58元/噸。請你公司：1）結合標的資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易占比較大且呈現逐年增長(cháng)趨勢，列表披露本次交易前后上市公司關(guān)聯(lián)交易的金額及占比，并進(jìn)一步說(shuō)明本次交易是否有利于規范、減少關(guān)聯(lián)交易，是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條第（六）項和第四十三條第一款第（一）項的規定。2）結合與非關(guān)聯(lián)方交易的具體價(jià)格、信用政策，關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額大且占比不斷增加等情況，補充披露關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售的必要性與定價(jià)公允性，是否存在向關(guān)聯(lián)方利益輸送的情形。3）結合標的資產(chǎn)2020年關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售單價(jià)低于非關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售單價(jià)、2021年關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售單價(jià)高于非關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售單價(jià)等情況，補充披露產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)的公允性和合理性。4）結合報告期標的資產(chǎn)貨幣資金余額、資金使用情況、借款利率、財務(wù)公司存款原因及具體協(xié)議條款等，補充披露關(guān)聯(lián)方資金存款的原因及必要性，是否符合《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》相關(guān)規定，是否建立防范大股東通過(guò)財務(wù)公司占用資金的具體制度。5）補充披露報告期存在關(guān)聯(lián)方預付個(gè)人款項余額的原因及合理性，相關(guān)交易是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。6）補充披露本次交易完成后，華電集團建立的集約化煤炭供銷(xiāo)模式，是否影響上市公司經(jīng)營(yíng)管理的獨立性，是否有利于保護中小股東合法權益。請獨立財務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì )計師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

14.申請文件顯示，1）除錦興能源運營(yíng)的肖家洼煤礦外，華電集團旗下已投產(chǎn)的煤礦資產(chǎn)還包括小紀汗煤礦、隆德煤礦、不連溝煤礦、萬(wàn)勝煤礦、石泉煤礦；在建煤礦包括西黑山煤礦、淖毛湖煤礦、高家粱煤礦；已停產(chǎn)的煤礦為華通興旺煤礦。2）已投產(chǎn)煤礦資產(chǎn)中不連溝煤礦、隆德煤礦銷(xiāo)售的動(dòng)力煤與錦興能源存在一定程度同業(yè)競爭，其他不構成同業(yè)競爭。3）為增強上市公司盈利能力，改善財務(wù)結構，華電集團將下屬煤礦中盈利能力較強、合規性較好的錦興能源注入上市公司，其他煤礦資產(chǎn)或尚未開(kāi)始投產(chǎn)，或尚不具備同步注入上市公司的條件（包括但不限于存在產(chǎn)能核增手續尚未辦理完成、資產(chǎn)權屬瑕疵、生產(chǎn)證照權屬瑕疵等問(wèn)題）。4）華電集團和華電煤業(yè)分別出具關(guān)于避免同業(yè)競爭的承諾，華電集團未上市煤礦資產(chǎn)在滿(mǎn)足注入上市公司條件后3年內，將注入上市公司，或綜合運用資產(chǎn)重組、股權置換、業(yè)務(wù)調整等多種方式，穩妥推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)整合。請你公司：1）結合肖家洼煤礦和其他未置入上市公司煤礦共同存在核增手續尚未辦理完成、資產(chǎn)權屬瑕疵等情況，補充披露華電集團旗下其他煤礦資產(chǎn)未一并注入上市公司的理由是否充分、合理。2）補充披露認定已投產(chǎn)煤礦資產(chǎn)與錦興能源不存在同業(yè)競爭的依據及其充分性。3）補充披露本次交易完成后，解決隆德煤礦、不連溝煤礦與上市公司同業(yè)競爭的具體措施。4）補充披露西黑山煤礦、淖毛湖煤礦、高家粱煤礦等在建煤礦的建設投產(chǎn)進(jìn)度，是否與標的資產(chǎn)存在潛在同業(yè)競爭及解決措施。5）補充披露華通興旺煤礦停產(chǎn)原因，是否具有復產(chǎn)的可能性，是否與標的資產(chǎn)存在潛在同業(yè)競爭。6）結合尚未開(kāi)始投產(chǎn)或尚不具備注入條件的煤礦的具體建設和經(jīng)營(yíng)情況，并對照《上市公司監管指引第4號——上市公司及其相關(guān)方承諾》有關(guān)規定，補充披露解決同業(yè)競爭的承諾是否明確、具體、可行，進(jìn)一步披露解決同業(yè)競爭的舉措。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

15.申請文件顯示，1）收益法下，評估基準日被評估單位計算得出的加權平均資本成本為8.98%。2）礦業(yè)權評估中，綜合折現率取值區間和礦山開(kāi)發(fā)程度，本項目折現率確定為7.83%。請你公司：1）結合近期同類(lèi)可比案例、標的資產(chǎn)具體行業(yè)分類(lèi)情況、折現率各項參數的選取、計算過(guò)程等，補充披露本次交易評估折現率選取的合理性。2）結合近期同類(lèi)可比案例、折現率確定方法、相關(guān)參數選取差異等，補充披露收益法、礦業(yè)權評估中折現率取值差異較大的原因及合理性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

16.申請文件顯示，1）礦業(yè)權評估中，涉及采礦損失量、回采率、蹬空量、可信度系數、儲量備用系數等參數確定。2）根據當前國家經(jīng)濟形勢及近幾年煤炭?jì)r(jià)格趨勢，本次評估2022年3—12月采用評估基準日前兩年一期的平均售價(jià)，2023年、2024年采用評估基準日前三年一期的平均售價(jià)，2025年后采用評估基準日前五年一期的平均售價(jià),作為未來(lái)年度煤炭長(cháng)期售價(jià)。3）錦興能源相對于2021年末歸母凈資產(chǎn)的市凈率為3.06倍，可比上市公司市凈率平均值為1.24，中位值為1.08，錦興能源市凈率高于可比公司平均水平。請你公司：1）補充披露標的資產(chǎn)礦業(yè)權評估中，采礦損失量、回采率、蹬空量、可信度系數、儲量備用系數等參數的預測依據及合理性。2）結合近期市場(chǎng)可比案例商品價(jià)格選取情況、《礦業(yè)權評估參數確定指導意見(jiàn)》相關(guān)要求、礦山所開(kāi)采商品煤歷史期間市場(chǎng)價(jià)格走勢等，補充披露標的資產(chǎn)礦業(yè)權評估中可變產(chǎn)品價(jià)格選取的依據及合理性。3）結合下游產(chǎn)品需求、報告期產(chǎn)品結構、產(chǎn)能利用率等，補充披露商品煤產(chǎn)品預測期產(chǎn)銷(xiāo)量的可實(shí)現性。4）結合礦業(yè)權下預測期現金流量預測結果、市場(chǎng)環(huán)境變化、價(jià)格波動(dòng)等，補充披露預測期收入、凈利潤變動(dòng)的原因及合理性，以及承諾凈利潤下降的原因及合理性。5）結合本次交易市凈率高于同行業(yè)可比上市公司等情況，補充披露本次交易定價(jià)的公允性。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和評估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

17.本次交易完成后，華電集團及其一致行動(dòng)人華電煤業(yè)在上市公司中的持股比例將從44.80%上升至83.78%。請你公司按照《上市公司收購管理辦法》第七十四條第一款的規定，補充披露華電集團本次交易前所持上市公司股份的鎖定安排。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

你公司應當在收到本通知之日起30個(gè)工作日內披露反饋意見(jiàn)回復，并向我會(huì )報送反饋意見(jiàn)回復材料。如在30個(gè)工作日內不能披露并報送反饋回復的，應當在期限屆滿(mǎn)3個(gè)工作日前向我會(huì )遞交延期反饋回復申請，并公告未能及時(shí)反饋回復的原因及對審核事項的影響。