2024年1月12日，證監會(huì )舉行新聞發(fā)布會(huì )，證監會(huì )發(fā)行司司長(cháng)嚴伯進(jìn)、上市司副司長(cháng)（主持工作）郭瑞明、機構司副司長(cháng)林曉征出席發(fā)布會(huì )，介紹相關(guān)情況并回答記者提問(wèn)。新聞發(fā)言人高莉主持新聞發(fā)布會(huì )。以下為文字實(shí)錄：

高莉：各位媒體朋友大家下午好，非常歡迎參加證監會(huì )的新聞發(fā)布會(huì )。今天，我們非常高興邀請到發(fā)行司司長(cháng)嚴伯進(jìn)先生、上市司副司長(cháng)（主持工作）郭瑞明先生、機構司副司長(cháng)林曉征女士。首先，請發(fā)行司司長(cháng)嚴伯進(jìn)先生介紹有關(guān)新股發(fā)行工作。

嚴伯進(jìn)：各位媒體朋友下午好，我今天主要向大家介紹兩項工作情況，一是逆周期調節以來(lái)新股發(fā)行節奏情況，二是注冊制下新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)工作情況。

首先，我介紹一下新股發(fā)行節奏情況。

近年來(lái)，證監會(huì )和交易所堅守監管主責主業(yè)，嚴把新股發(fā)行上市關(guān)口，優(yōu)化新上市企業(yè)結構，統籌一二級市場(chǎng)平衡，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。2023年8月底以來(lái)，證監會(huì )加強逆周期調節，階段性收緊IPO，合理把握新股發(fā)行節奏。

2023年全年，滬深市場(chǎng)核發(fā)IPO批文245家，啟動(dòng)發(fā)行237家。這其中，2023年1月到8月核發(fā)IPO批文213家，啟動(dòng)發(fā)行193家；2023年9月到12月核發(fā)批文32家，啟動(dòng)發(fā)行44家。市場(chǎng)能感受到，去年9月到12月，月均核發(fā)批文和啟動(dòng)發(fā)行數量明顯下降。

下一步，證監會(huì )和交易所將繼續把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量，做好逆周期調節工作，更好促進(jìn)一二級市場(chǎng)協(xié)調平衡發(fā)展。

接下來(lái)，向大家介紹一下注冊制下新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)工作情況。

試點(diǎn)注冊制以來(lái)，證監會(huì )堅持辯證系統思維，在推進(jìn)新股市場(chǎng)化發(fā)行的同時(shí)，全面加強發(fā)行承銷(xiāo)各環(huán)節監管，通過(guò)制度安排、過(guò)程監管、監督檢查等手段，督促市場(chǎng)各方歸位盡責，抑制階段性出現的抱團壓價(jià)和大比例超募兩種不合理傾向。

全面實(shí)行注冊制以來(lái)，證監會(huì )借鑒試點(diǎn)注冊制成功經(jīng)驗，繼續嚴格監管發(fā)行承銷(xiāo)行為，引導網(wǎng)下投資者合理報價(jià)、督促發(fā)行人和承銷(xiāo)機構審慎定價(jià)。同時(shí)結合不同板塊特點(diǎn)，在完善以機構投資者為參與主體的詢(xún)價(jià)、定價(jià)、配售機制基礎上，兼顧中小投資者利益，在詢(xún)價(jià)對象范圍、網(wǎng)上網(wǎng)下分配比例等方面作出差異化安排。新股發(fā)行承銷(xiāo)機制運行總體平穩。

高莉：謝謝嚴司長(cháng)。下面，請上市司副司長(cháng)（主持工作）郭瑞明先生介紹上市公司分紅和股份回購工作。

郭瑞明：為進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機制，推動(dòng)增強投資者回報，促進(jìn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展，我會(huì )持續完善制度供給，修訂現金分紅相關(guān)規則。2023年12月15日，發(fā)布《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅（2023年修訂）》《上市公司章程指引》及交易所相關(guān)自律監管規則，推動(dòng)提高上市公司現金分紅的均衡性、及時(shí)性、穩定性和投資者獲得感。一是進(jìn)一步明確現金分紅導向，推動(dòng)提高分紅水平。二是簡(jiǎn)化中期分紅程序，推動(dòng)進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節奏。三是加強對異常分紅行為的約束，防范“假利潤真分紅”和“清倉式分紅”。規則完善將有助于推動(dòng)上市公司增強投資者回報，更好引導公司專(zhuān)注主業(yè)，促進(jìn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。我會(huì )將在尊重公司自治的基礎上，更好發(fā)揮監管的引導約束作用，推動(dòng)上市公司不斷增強分紅意識，優(yōu)化分紅方式，培育分紅習慣，提高現金分紅水平，進(jìn)一步增強投資者獲得感。

股份回購作為資本市場(chǎng)的一項基礎性制度安排，具有優(yōu)化資本結構、維護公司投資價(jià)值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。2023年12月15日，我會(huì )修訂發(fā)布《上市公司股份回購規則》，對部分條款予以?xún)?yōu)化完善，進(jìn)一步提升回購便利度，健全上市公司回購的約束機制。我會(huì )鼓勵上市公司依法合規運用回購工具，積極回報投資者，促進(jìn)市場(chǎng)穩定健康發(fā)展，同時(shí)也將加大回購的事中事后監管，對利用回購實(shí)施內幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為的，依法嚴厲查處。

高莉：謝謝郭司長(cháng)。下面，請機構司副司長(cháng)林曉征女士介紹資本市場(chǎng)投資端改革工作。

林曉征：近年來(lái)，證監會(huì )大力發(fā)展權益類(lèi)基金、積極推動(dòng)各類(lèi)中長(cháng)期資金參與資本市場(chǎng)，取得階段性成效。截至2023年底，社保基金、公募基金、保險資金、年金基金等各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機構投資者合計持有A股流通市值15.9萬(wàn)億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展的重要力量。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬(wàn)億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專(zhuān)業(yè)機構投資者。

2023年，股票發(fā)行注冊制改革全面落地，是我國資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要里程碑。立足推動(dòng)注冊制改革走深走實(shí)的新階段，如何構建長(cháng)期資金、資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟共同發(fā)展的良性機制，需要進(jìn)一步深化改革，統籌做好頂層制度設計。目前，證監會(huì )正全面對標中央金融工作會(huì )精神，研究制定《資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案》，作為未來(lái)一段時(shí)期統籌解決資本市場(chǎng)中長(cháng)期資金供給不足等問(wèn)題的行動(dòng)綱要。總的思路是，以加大中長(cháng)期資金引入力度為重點(diǎn)，以?xún)?yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)為基礎，以建設一流投資機構為抓手，全面推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革，著(zhù)力提高投資者長(cháng)期回報，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟、居民財富的良性循環(huán)。

2023年，證監會(huì )在推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、吸引更多中長(cháng)期資金入市等方面開(kāi)展了系列工作。

公募基金方面，引導行業(yè)堅持投資者利益優(yōu)先，踐行長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念。一是系統推進(jìn)公募基金行業(yè)費率改革，降低投資者成本。行業(yè)130余家公募基金管理人發(fā)布降費公告，降費產(chǎn)品超3300只，初步測算，平均每年將為投資者節約成本約140億元。推出首批浮動(dòng)管理費率試點(diǎn)產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品投資選擇。強化披露要求，進(jìn)一步提高基金費率透明度。二是支持權益類(lèi)基金逆周期布局。加快權益類(lèi)基金注冊節奏，下半年權益類(lèi)基金的周均注冊數是上半年2倍以上。支持基金公司加大跟投力度、增強與投資者的利益綁定，2023年基金公司自購旗下權益類(lèi)基金規模超40億元。著(zhù)眼于為投資者創(chuàng )造長(cháng)期投資收益為目標，研究建立基金公司“逆周期布局”激勵約束機制。

吸引中長(cháng)期資金入市方面，著(zhù)力提升長(cháng)期資金權益投資的積極性與穩定性。一是配合金融監管總局降低保險公司投資滬深300指數成分股、科創(chuàng )板股票等標的資本占用風(fēng)險因子。二是配合財政部對國有商業(yè)保險公司實(shí)施3年長(cháng)周期考核。三是積極支持保險資金開(kāi)展長(cháng)期股票投資試點(diǎn)，中國人壽、新華保險作為首期試點(diǎn)機構，擬共同出資500億元，聚焦投資二級市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)上市公司，目前該項目進(jìn)入落地階段。

下一步，證監會(huì )將認真貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì )要求，在中央金融委統一領(lǐng)導下，協(xié)同相關(guān)部委，深刻把握監管的政治性、人民性，扎實(shí)推進(jìn)制度建設，更大力度引入市場(chǎng)中長(cháng)期資金。

高莉：下面，我們進(jìn)入問(wèn)答環(huán)節。

中央廣播電視總臺財經(jīng)節目中心記者：去年，證監會(huì )啟動(dòng)了公募基金行業(yè)費率改革，請問(wèn)進(jìn)展如何，下一步是否有更多舉措？

林曉征：近年來(lái)，公募基金行業(yè)快速發(fā)展，對促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩運行、提升投資者長(cháng)期收入發(fā)揮了重要作用，但還存在費率水平偏高、收費模式單一、投資者獲得感不佳等問(wèn)題。在此背景下，證監會(huì )聚焦投資者急難愁盼問(wèn)題，研究制定了《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》。

費率改革是一項系統工程。2023年主要工作如下：一是產(chǎn)品降費。除存量產(chǎn)品外，新注冊產(chǎn)品相應下調管理費與托管費率。二是推出與投資業(yè)績(jì)掛鉤等類(lèi)型浮動(dòng)費率產(chǎn)品試點(diǎn)。三是擬發(fā)布規則進(jìn)一步規范基金證券交易行為，降低證券交易傭金費率。四是強化費率披露要求，使公募基金各項費用能夠更加簡(jiǎn)明清晰地展現在投資者面前。

下一步，證監會(huì )將按照既定工作部署，扎實(shí)有序推進(jìn)基金降費工作，出臺配套支持性政策措施，推動(dòng)行業(yè)更好服務(wù)投資者財富管理需求。

中央廣播電視總臺新聞中心記者：上市公司2023年分紅情況怎么樣？

郭瑞明：近年來(lái)，上市公司分紅水平穩中有升。近五年，滬深上市公司分紅金額逐年增長(cháng)，累計分紅8.4萬(wàn)億元，分紅金額超過(guò)當期融資額。2023年，共有3361家滬深上市公司進(jìn)行了現金分紅，占2023年末上市公司總數的65.9%；全年現金分紅總額2.13萬(wàn)億元，再創(chuàng )歷史新高；平均股息率達3.04%，與全球主要資本市場(chǎng)相比處于中上游水平；243家公司實(shí)施中期分紅，同比增長(cháng)54.78%。

下一步，我會(huì )將在尊重公司自治基礎上，更好發(fā)揮監管的引導約束作用，推動(dòng)上市公司不斷增強分紅意識，優(yōu)化分紅方式，培育分紅習慣，同時(shí)約束異常分紅，促進(jìn)上市公司整體分紅水平穩中有升。

第一財經(jīng)記者：證監會(huì )下一步對新股發(fā)行節奏有何考慮？

嚴伯進(jìn)：2023年8月底以來(lái)，證監會(huì )根據統籌一二級市場(chǎng)平衡的需要，加強逆周期調節，階段性收緊IPO，合理把握新股發(fā)行節奏。2023年全年，滬深市場(chǎng)核發(fā)IPO批文245家，啟動(dòng)發(fā)行237家。這其中，2023年1月到8月核發(fā)IPO批文213家，啟動(dòng)發(fā)行193家；2023年9月到12月核發(fā)批文32家，啟動(dòng)發(fā)行44家。市場(chǎng)能感受到，去年9月到12月，月均核發(fā)批文和啟動(dòng)發(fā)行數量明顯下降。

下一步，證監會(huì )和交易所將繼續把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量，做好逆周期調節工作，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，更好促進(jìn)一二級市場(chǎng)協(xié)調平衡發(fā)展。

證券時(shí)報記者：個(gè)人養老金投資收益整體欠佳，在吸引入市時(shí)采取了哪些舉措，以提高個(gè)人參與養老金投資的積極性？如何看待個(gè)人養老金投資收益欠佳的問(wèn)題？有哪些措施促進(jìn)其進(jìn)一步發(fā)展？

林曉征：2022年11月，五部委聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養老金實(shí)施辦法》，證監會(huì )同步發(fā)布個(gè)人養老金投資公募基金業(yè)務(wù)管理暫行規定，審慎確定可參與的機構及養老目標基金產(chǎn)品，實(shí)施管理費等費率優(yōu)惠。1年來(lái)，相關(guān)業(yè)務(wù)穩步推進(jìn)，至2023年11月底，個(gè)人養老金賬戶(hù)有57.6億元資金投資養老目標基金。

2023年養老目標基金整體業(yè)績(jì)表現不佳，主要受基礎市場(chǎng)短期波動(dòng)影響，但與其他權益類(lèi)基金相比，養老目標基金整體業(yè)績(jì)表現相對穩定。目前相關(guān)制度試運行僅一年，應客觀(guān)理性看待短期市場(chǎng)波動(dòng)和收益表現，堅持通過(guò)長(cháng)期投資更好實(shí)現保值增值，發(fā)揮好第三支柱養老保險制度優(yōu)勢和功能定位。

下一步，證監會(huì )將協(xié)同相關(guān)部委做好試點(diǎn)評估，同時(shí)督促基金管理人扎實(shí)提升個(gè)人養老金管理與服務(wù)水平：一是全面強化機構投研核心能力建設。二是穩步推出更多契合個(gè)人養老金需求的投資產(chǎn)品。三是持續優(yōu)化投資者服務(wù)。

中國證券報記者：注冊制下IPO新股發(fā)行定價(jià)效率大幅提升，如何看待當前個(gè)別新股定價(jià)過(guò)高、超募現象？

嚴伯進(jìn)：目前，新股發(fā)行承銷(xiāo)機制運行總體平穩，市場(chǎng)化發(fā)行定價(jià)功能逐步發(fā)揮，新股超募和募不足現象并存，表明競爭博弈、優(yōu)劣分化的發(fā)行生態(tài)正在形成。

針對極端超募現象，證監會(huì )和交易所堅持從嚴監管，監測約束異常報價(jià)行為，督促發(fā)行人和承銷(xiāo)機構充分提示風(fēng)險、審慎定價(jià)，嚴肅查處詢(xún)價(jià)定價(jià)環(huán)節違規行為。從效果看，2023年9月到12月，新股發(fā)行平均市盈率有所回落，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現大比例超募。

央廣網(wǎng)記者：上市公司增持回購一直都在積極響應，近期進(jìn)展情況如何？

郭瑞明：近三年，滬深兩市年均537家公司披露回購方案、擬回購金額1462億元；年均628家實(shí)施回購、回購金額1016億元。年均367家公司披露股東增持計劃、擬增持金額259億元。

2023年11月至今兩個(gè)多月以來(lái)，上市公司回購增持更加積極主動(dòng)，持續向市場(chǎng)傳遞正面信號。期間，滬深兩市共309家公司新增披露回購增持計劃，金額上限428億元，披露家數和金額上限同比增長(cháng)189%和85%；從公告的實(shí)施情況看，514家公司在此期間實(shí)際回購增持金額超過(guò)277億元，實(shí)施家數及金額同比增長(cháng)46%和71%。具體來(lái)看，龍頭公司“大手筆”回購增持，保利發(fā)展回購上限達20億元，三安光電、晶合集成、恒逸石化、合盛硅業(yè)回購上限達10億元，銀泰黃金、陸家嘴等公司控股股東預計增持上限超過(guò)20億元。央國企回購增持主動(dòng)性進(jìn)一步提升，59家央國企新增回購增持計劃，公告家數同比翻倍，不少公司為首次實(shí)施。科創(chuàng )板公司繼續積極參與，37家科創(chuàng )板公司新增回購計劃，擬回購金額上限合計34億元，目前共有100余家科創(chuàng )板公司處在回購增持實(shí)施進(jìn)程中。

上海證券報記者：在行業(yè)機構逆市布局權益類(lèi)基金方面，證監會(huì )有何支持舉措？近期成效如何？

林曉征：2023年以來(lái)，逆市布局已成為市場(chǎng)共識。行業(yè)機構普遍認為，一方面，中國經(jīng)濟回升向好、長(cháng)期向好的基本趨勢沒(méi)有變；另一方面，當期A股市場(chǎng)估值水平已處于歷史低位，長(cháng)期看已具備較高的投資價(jià)值。現階段面臨較好的逆市布局時(shí)間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報。

2023年，行業(yè)機構積極加大權益類(lèi)基金逆市布局力度，表明了堅定看好中國經(jīng)濟和資本市場(chǎng)未來(lái)表現的信心。一是在產(chǎn)品注冊方面，2023年全年獲批產(chǎn)品中，權益類(lèi)基金占比72%，較2022年提高了28個(gè)百分點(diǎn)；二是在基金募集方面，盡管權益類(lèi)基金募集整體規模有所回落，但呈現產(chǎn)品募集數量提升和結構優(yōu)化，權益類(lèi)基金募集數量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%；三是發(fā)起式權益類(lèi)基金明顯增加，整體數量達313只，較2022年接近翻倍。這些都充分表明，公募基金管理人堅定投資信心，積極看好后市，愿意與投資者實(shí)現更高利益綁定。展望未來(lái)，權益類(lèi)基金仍有廣闊發(fā)展空間。

下一步，證監會(huì )將繼續支持行業(yè)機構逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵約束機制，重點(diǎn)是引導行業(yè)機構將功能性放在首要位置，切實(shí)發(fā)揮好“受人之托、代人理財”作用，強化對逆周期布局的正面激勵，引導機構踐行長(cháng)期投資、價(jià)值投資，切實(shí)提升投資者獲得感。

高莉：感謝大家對證監會(huì )工作的關(guān)注。今天的發(fā)布會(huì )到此結束，下次再見(jiàn)。