為進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機制，提高投資者回報水平，證監會(huì )發(fā)布《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《現金分紅指引》），以及《關(guān)于修改〈上市公司章程指引〉的決定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《章程指引》），自公布之日起施行。滬深證券交易所同步修改完善規范運作指引，明確操作性要求。

《現金分紅指引》修訂內容主要有三個(gè)方面：一是進(jìn)一步明確鼓勵現金分紅導向，推動(dòng)提高分紅水平。對不分紅的公司加強披露要求等制度約束督促分紅。對財務(wù)投資較多但分紅水平偏低的公司進(jìn)行重點(diǎn)監管關(guān)注，督促提高分紅水平，專(zhuān)注主業(yè)。二是簡(jiǎn)化中期分紅程序，推動(dòng)進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節奏。鼓勵公司在條件允許的情況下增加分紅頻次，結合監管實(shí)踐，允許上市公司在召開(kāi)年度股東大會(huì )審議年度利潤分配方案時(shí)，在一定額度內審議批準下一年中期現金分紅條件和上限，便利公司進(jìn)一步提升分紅頻次，讓投資者更好規劃資金安排，更早分享企業(yè)成長(cháng)紅利。三是加強對異常高比例分紅企業(yè)的約束，引導合理分紅。強調上市公司制定現金分紅政策時(shí)，應綜合考慮自身盈利水平、資金支出安排和債務(wù)償還能力，兼顧投資者回報和公司發(fā)展。對資產(chǎn)負債率較高且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量不佳，存在大比例現金分紅情形的公司保持重點(diǎn)關(guān)注，防止對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、償債能力產(chǎn)生不利影響。

《章程指引》相關(guān)條款修改主要有兩個(gè)方面：一是鼓勵上市公司增加現金分紅頻次，引導形成中期分紅習慣，穩定投資者分紅預期。同時(shí)，增加對中期分紅的完成時(shí)限要求。二是督促公司在章程中細化分紅政策，明確現金分紅的目標，更好穩定投資者預期。同時(shí)，引導公司在章程中制定分紅約束條款，防范企業(yè)在利潤不真實(shí)等情形下實(shí)施分紅。

《現金分紅指引》和《章程指引》的實(shí)施，將有助于推動(dòng)上市公司增強投資者回報，更好引導公司專(zhuān)注主業(yè)，促進(jìn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。下一步，證監會(huì )將在尊重公司自治的基礎上，更好發(fā)揮監管的引導約束作用，推動(dòng)上市公司不斷增強分紅意識，優(yōu)化分紅方式，培育分紅習慣，提高分紅水平，同時(shí)約束異常分紅，促進(jìn)上市公司整體分紅水平穩中有升。

【第61號公告】《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅（2023年修訂）》

【第62號公告】《關(guān)于修改＜上市公司章程指引＞的決定》